Український бізнес був гідно представлений на Конференції з відновлення України (URC), яка минулого тижня відбулася в Римі. Незважаючи на те, що компанії викликають зацікавленість у світових інвесторів, є одна ключова проблема, яка гальмує потік фінансів — ризики.
Цього року URC залучила понад 4 мільярди доларів у вигляді обіцянок від урядів, банків та бізнесу для відновлення України. Серед приватних угод — інвестиції у 3,7 мільйона доларів у українську компанію Tencore, що розробляє оборонні технології, та $200 мільйонів від американської компанії White Star Real Estate для промислового парку в Бучі, Київська область, які були підписані через платформу UkraineInvest і Бучанську міську раду.
Було також оголошено масштабні програми, зокрема флагманський мегафонд ЄС для мобілізації 10 мільярдів євро інвестицій, із вже підписаними угодами на суму 2,3 мільярда євро.
Більше деталей з’явилося про Фонд інвестицій у відновлення України, що співпрацює зі США, де розробники прагнуть, щоб крім американських компаній до інвестування залучалися й інші учасники.
Це створює позитивні перспективи для інвестиційного клімату України, який довго «застряг», але більшість інвестицій надходить від тих, хто вже має бізнес у країні, а не від нових гравців. Щоб рушити Україну вперед, партнери URC запропонували програми зниження ризиків для залучення інвесторів, які поки що перебувають у режимі спостереження.
Україна наразі належить до рівня сім за класифікацією ризиків ОЕСР — це найвищий рівень, на одному рівні з такими країнами, як Росія, Афганістан і Південний Судан. Хоча масове залучення іноземних інвестицій під час повномасштабного вторгнення малоймовірне, інвестиції навіть під час війни мають життєво важливе значення для підтримки бізнесу та економіки країни.
“Правильно оцінити рівень ризику України та зіставити це з апетитом до ризику у потенційних інвесторів, яких фактично немає — це залишається викликом”
“Необхідно забезпечити страхування довіри, адже її відсутність спричиняє проблеми з оцінкою ризиків.”
— зазначив Джон Дентон, генеральний секретар Міжнародної палати торгівлі (ICC) 11 липня.
Зниження ризиків для України
Четверта URC, в якій було помітно більшу кількість бізнесів порівняно з попередніми роками, перевела імідж України з благодійного випадку у сферу бізнесу, розповів Енді Хандер, президент Американських палат торгівлі 11 липня.
Якщо всі шляхи ведуть до Риму, то тепер всі інвестиційні дороги ведуть в Україну”
— додав він.
Незважаючи на зростаючу залученість приватного сектору у відновлення України, побоювання щодо корупції, верховенства права та війни стримують приплив капіталу, зауважив Дентон.
Захист від цих ризиків був серед тем конференції для організацій-учасників. Наприклад, Міжнародна корпорація фінансування розвитку (DFC), американська агенція, що спільно розробляє Фонд інвестицій у відновлення, наголосила на посиленні страхування війни та політичних ризиків.
ICC оголосила про створення робочої групи агентств експортного фінансування для допомоги у відновленні зон конфліктів, включно з Україною. Раніше Дентон зазначав, що важливо залучати агентства експортного кредитування до укладання приватних угод, але вони мають надавати повне 100% покриття ризику, чого багато хто з них не робить.
“Ми об’єднуємо всі сторони і розглядаємо це як проблему, яку необхідно вирішити”
“Вже чітко визначено ключові сфери, які потрібно опрацювати для відновлення довіри та впевненості.”
— сказав Дентон поза камерою на URC.
Через високі ризики найбільші інвестиції у бізнес в Україні здійснюють великі міжнародні фінансові інституції. Європейський банк реконструкції та розвитку (ЄБРР), який уже підписав угод на суму понад мільярд євро цього року, анонсував на URC нові угоди, зокрема кредит у розмірі 50 мільйонів євро для кур’єрської служби «Нова Пошта» та 25 мільйонів доларів кредиту для продуктової мережі Varus.
ЄБРР спостерігає високий попит від банків на програми розподілу ризиків для підтримки іноземних інвестицій. 7 липня банк запустив найбільшу у своїй історії кредитну программу розподілу ризиків із державним ПриватБанком України на суму 185 мільйонів євро, а також програму на 89 мільйонів євро з Укргазбанком, що дозволить надати нові кредити приблизно на 900 мільйонів євро.
“Ми приймаємо на себе ризики і ділимо їх із комерційними банками у співвідношенні 1 до 3 чи 1 до 4 — а також це підтримується грантами та першокласними гарантіями від ЄС та інших партнерів”
— розповів Арвід Тюркнер, керівник представництва ЄБРР в Україні.
Ще один європейський банк — Європейський інвестиційний банк (ЄІБ) — закриває прогалини в страхуванні через програму обсягом 300 мільйонів євро, реалізовану разом з агентствами експортних кредитів у 2025 році.
Програма користується величезним попитом і перевищила пропозицію: на неї надійшло заявок на 480 мільйонів євро. На URC банк підписав угоди ще з 10 агентствами експортного кредитування з Данії, Німеччини, Франції, Італії та балтійських країн.
Цей попит є хорошим знаком того, що європейські країни прагнуть експортувати до України та розвивати торговельні зв’язки, навіть в умовах війни, зазначила президентка ЄІБ Надія Кальвіно10 липня.
“Це важливо як база для процесу вступу до Європейського Союзу. І коли будуть тісніші зв’язки між європейськими та українськими компаніями, це стане міцним фундаментом для процесу відновлення після війни”
— зауважила вона.