Міжнародний валютний фонд (МВФ) почав консультації з українською владою у Києві після того, як у вересні 2025 року Україна звернулася до організації за фінансовою підтримкою для стабілізації своїх напружених бюджетних показників.
Україна спрямовує всі власні податкові надходження на військові потреби — орієнтовно 62,8 млрд доларів у 2026 році, згідно з проєктом державного бюджету на цей період. Фінансування решти витрат, зокрема пенсій, освіти й охорони здоров’я, здійснюється за рахунок іноземної допомоги. Однак країна наближається до різкого скорочення зовнішньої підтримки та потребує близько 61 млрд доларів для збалансування свого бюджету у 2026 і 2027 роках.
Ситуація ускладнилася через невдоволення європейських держав щодо ініціативи на суму 140 млрд євро, що передбачала надання «кредиту репарацій» — складного юридичного та фінансового механізму перерозподілу заморожених санкціями резервів Центробанку Росії на користь України після повномасштабного вторгнення Росії.
У цьому контексті нова програма МВФ має зайняти скромну, але значущу роль у подоланні дефіциту фінансування. Україна вже отримала 10,6 млрд доларів із чинної програми на загальну суму 15 млрд доларів, термін дії якої завершується у 2027 році. Наразі країна прагне погодити нову програму на 2026–2029 роки із заявленим обсягом близько 8 млрд доларів.
Як зазначає Сергій Фурса, заступник генерального директора Dragon Capital:
«Попередня програма МВФ була розроблена з урахуванням очікувань завершення війни до 2026 року.»
«Тепер ясним є те, що цей сценарій не реалізується, і Україні необхідно набагато більше фінансування, у тому числі новий програмний пакет від МВФ.»
Однак без узгодження питання кредиту репарацій Рада директорів МВФ не може надати затвердження нових фінансових ресурсів. Міжнародний валютний фонд надає позики лише тим країнам, які можуть демонструвати здатність підтримувати стійкий рівень державного боргу, що робить нову програму залежною від чітких зобов’язань з боку європейських партнерів.
Отже, перемовини, імовірно, зосередяться на визначенні параметрів майбутньої програми, яка запрацює після забезпечення зовнішнього фінансування. За словами Прісцилли Тоффано, представниці МВФ в Україні, «обговорення охоплять економічні цілі влади, а також структурні реформи, спрямовані на посилення управління, боротьбу з корупцією та стимулювання економічного зростання».
Міжнародний валютний фонд також заохочує Україну розширювати внутрішні джерела доходів, зокрема через детінізацію економіки та реформування митних служб.
Міністр фінансів України Сергій Марченко, коментуючи ситуацію у пресрелізі, наголосив:
«Нова програма допоможе задовольнити бюджетні потреби України у середньостроковій перспективі та підтримати реалізацію структурних реформ, спрямованих на економічне відновлення й європейську інтеграцію.»